中國人民銀行1月15日宣布，自2026年1月19日起，下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。這意味著，銀行從中國人民銀行“借錢”將更便宜，有助于提升重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放的積極性，進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

　　這種結(jié)構(gòu)性“降息”與全面降息有很大區(qū)別，不是通過下調(diào)政策利率帶動(dòng)貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）下行。再貸款是央行對銀行的貸款，不是央行直接向企業(yè)發(fā)放貸款。下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率后，拿到更低成本資金的銀行，或以更低利率向小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型等重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)放貸款，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本。

　　記者了解到，下調(diào)后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)支小再貸款利率分別為0.95%、1.15%和1.25%，再貼現(xiàn)利率為1.5%，抵押補(bǔ)充貸款利率為1.75%，專項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率為1.25%。

　　能否拿到更便宜的資金，取決于銀行的資金投向。

　　科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款、服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款、普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具……近年來，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具箱不斷“上新”，實(shí)現(xiàn)對金融“五篇大文章”的全覆蓋，并支持了房地產(chǎn)、資本市場等重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　專家介紹，中國人民銀行的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，主要是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。這些領(lǐng)域，初期社會資金進(jìn)入意愿比較低，需要央行資金先期進(jìn)入、發(fā)揮引導(dǎo)作用。

　　“結(jié)構(gòu)性‘降息’有利于強(qiáng)化對商業(yè)銀行的政策激勵(lì)作用，更傳遞出明確的政策信號，吸引更多社會資本進(jìn)入相關(guān)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼說。

　　中國人民銀行副行長鄒瀾1月15日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，今年降準(zhǔn)降息還有一定空間。中國人民銀行下調(diào)各項(xiàng)再貸款利率有助于降低銀行付息成本、穩(wěn)定凈息差，為降息創(chuàng)造一定空間。